一、 报告结论

1. 国内血透比例显著低于国际平均水平，市场潜力巨大

截至 2020年年底，我国约有 83 万人（含血液透析和腹膜透析）接受血液净化治疗，透析治疗率不超过25%，远低于到国际平均水平37%的治疗率以及发达国家75%的平均治疗率。全球约有 370 万患者定期接受透析治疗。近几年来，全球透析产业市场规模从 2015 年的 668亿欧元稳步上升至 2020 年的 820 亿欧元。国内2020 年整个血液透析服务市场规模已达到 548 亿左右。

2. 相关政策逐步落地，促进国内血透行业快速发展

随着血透治疗列入大病医保并在各地执行，多数地区报销标准已经达到80-90%，费用不再是患者治疗的限制因素；同时由于治疗需求远远未被满足，2016年国家发布血透中心建设标准并在部分省份试点独立血透中心建设。

但投资血透中心盈利并非易事，一是资金投入不低（一个标准独立透析中心约2000万），二是专业血透医护人员比较紧缺，三是吸引到足够数量的透析患者也需要强大的市场推广和品牌积累。

3. 国内血透行业由外资主导，国内公司任重道远

在血透产业链中技术壁垒最高的透析机和透析器均被外资企业垄断，国内公司在管路、透析药品、透析液等耗材领域能分得一些市场。国内公司在该行业的发展之路一是打包提供透析设备、耗材给医疗机构，通过持续销售耗材盈利，例如威高股份；二是与医院共建或建设独立血透中心，形成像 DaVita 那样的连锁透析集团。

4. 家庭透析模式受到更多关注，行业多种模式满足不同类型患者需求

尿毒症患者一般需要终身透析，中心治疗模式下，患者每周一半的时间用于血液透析治疗，且由于预约，排队和体检，实际的影响更大。对于一些需要工作、出行不便、透析治疗状况较稳定的患者，家庭透析模式能够提升生活治疗，使病人重返社会，为社会、家庭创造价值。